2020 年被业界认为是 5G 规模建设的第一年。尽管受到疫情影响，中国 5G 市场依然强劲，5G 推动了全球领先进程。研究机构分析认为，未来 5G 建设将加速发展，5G 产业将迎来应用引入期，国内替代和应用将出现突破。

  根据工信部数据，截至 9 月底，国内已累计开通 5G 基站 69 万站，连接用户数超过 1.6 亿。华泰证券预计，四季度仍将有部分基站建设，今年整体 5G 基站部署将超额完成规划（规划为累计建设 66 万站）。从用户规模和终端数来看，GSMA 数据显示，中国的 5G 连接数全球领先，预计 2020 年将达 2 亿，占全球 5G 连接总数的比例将超过 85%。中国信通院数据显示，1-10 月，国内市场 5G 手机累计出货量 1.24 亿部，上市新机型累计 183 款，占比分别为 49.4% 和 47.3%。

5G 部署仍在推进，在上一届全球移动宽带论坛上，三大运营商发布了最新的 5G 发展计划。其中，中国联通将加快网络精简，2G 将于 2021 年年底退出网络；中国移动将面临 100 项重点行业领先示范项目，加速 5G 终端的普及；中国电信将于 2021 年完成 5G 终端的发展目标，全面切换 Sa 网络。

安信证券分析，与国外相比，中国 5G 建设今年继续稳步推进，三大运营商提前完成了年度 5G 基站建设目标。随着 5G 手机终端渗透率的进一步提高，明年中国 5G 建设将进入加速发展阶段。

华泰证券表示，展望 2021 年，移动 - 广播电视合作建设 7 亿波段带动新的增长，5G 基站建设规模预计将进一步升级，国内三家 5G 基站建设规模预计将达到 900000 站左右。在中国继续推进 5G 基础设施建设的背景下，未来有望形成 "促进建设使用" 的良性模式，随后的 5G 相关应用有望加快登陆，为我国数字经济的快速发展做出贡献。

太平洋证券认为，第十四个五年计划的新开端将围绕扩大国内需求和科技强国这一主线展开，而 5G 行业将迎来一段应用引入期。工业互联网、医疗、交通、教育等行业已成为热点领域的整合和创新应用；物联网、4K 高清视频、IDC 等将率先登陆应用。中信证券认为，在 2021 年，以云计算为核心的科技进步，将引导科技红利的逐步释放。5G 提高了传输速度，云计算提高了计算数据能力，物联网带来了更多的数字化可能性。

另一方面，国内替代进程有望加快。华泰证券分析显示，中国 5G 产业链竞争力呈现金字塔状结构，上游高端光芯片仍依赖进口，在 "十四五规划" 中强调 "科技自主为国家发展的战略支撑" 背景下，未来 5G 产业链上游核心芯片国产化进程有望加快。

展望 2021 年，华泰证券认为，一方面，业务量的持续增长和上游产业链的逐渐成熟，使得数据中心 400 g 光模市场有望在 2021 年迎来快速增长。在此背景下，更多关注的是上游光模企业通过类别扩张提高增长上限的机会；另一方面，外部环境加快了 2020 年国内通信设备企业产业链的开放进程，国内光芯片公司的发展取得了显著进展。经过一年多的产品测试和良好的速率提高，国内光芯片公司有望在 2021 年在大客户领域取得重大突破。长期以来，我们对国内更换光学芯片所带来的机遇感到乐观。